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14288管家婆主页2站: 股市已经步入慢牛轨道?——汉王书城——资讯资讯热点

  谈股论今  A股历史上的几次牛市行情,本质上是整个市场在走牛,而不是偏重于个股或板块。   自7月初以来,监管部门动作频频。 发布修订后的《证券公司分类监管规定》与发行审核委员会办法,发布创新创业公司债券试点的指导意见,对发审委委员候选人进行公示,召开年中监管工作座谈会等,不一而足。 股市方面,在近两个月则一直处于一种稳步攀升的态势,而3300点则咫尺之遥。

  在此背景下,有市场人士认为,股市已经步入慢牛轨道。 其主要根据是,这轮股市的慢牛与以往的牛市有一个质的区别,即价值投资成为主流。 其实,在此之前,早已有股市网红高呼过牛市(或慢牛)了。

而且,以往只要股市在低迷行情中开始上涨,市场上就不乏牛市的声音,投资者对此已经见怪不怪。   但笔者以为,目前认为A股步入慢牛轨道还为时尚早,而稳字当头才是股市的主基调。

值得注意的是,认为股市步入慢牛轨道的该市场人士,其论证的依据是央视50指数与成分股的表现。 就目前沪深股市3300多家挂牌公司而言,以央视50指数以及50家样本股的表现来判断慢牛已经来临,其代表性严重不足。   事实上,就各大指数表现而言,今年上证50指数同样表现不错。 不过,无论是央视50指数成分股,还是上证50指数成分股,其之所以有良好的“表演”,是市场炒作蓝筹股与白马股的结果。   而看一个市场是否步入牛市(或慢牛),绝对不能只是单一地看一个指数、一个板块,或与其相关的成分股,而应该是看市场上所有重要指数,以及绝大多数个股的表现。 否则,就会步入以偏概全的误区。 A股历史上的几次牛市行情,本质上是整个市场在走牛,而不是偏重于个股或板块。

退一步讲,即使是蓝筹股、白马股步入了牛市,而其他板块的个股表现不尽如人意,那也只能说市场产生了局部牛市,不能混淆为整个A股的牛市。

  从基本面上讲,今年以来,金融去杠杆成为主旋律。

近日,央行就表示,要切实履行好宏观审慎管理和系统性风险防范职责,守住不发生系统性金融风险的底线。 证监会则声称,确保市场安全稳健运行,不发生系统性金融风险。

作为金融市场重要的组成部分,资本市场在今后一段时间内,防范风险,保持稳定才是头等大事。 在目前的市场环境下,慢牛出现也不太现实。 毕竟,市场中的垃圾股较多,且市场的投机氛围浓厚。

  A股要出现价值投资推动下的牛市行情,笔者以为需要把好“两关”。 其一是把好新股IPO上市关。

市场上垃圾股、绩差股众多,与IPO把关不严是密切相关的。 某些IPO过程中貌似成长性不错的公司,一旦挂牌后往往现出“原形”。 因此,把好IPO关显然尤为重要。 其二是把好上市公司的退市关。 虽然历经了制度改革,但退市制度的短板仍然凸显。 僵尸公司、垃圾公司、绩差公司能够在市场上横行,是退市机制存在重大缺陷的必然。   笔者以为,如果能够把好这“两关”,A股市场挂牌的都是蓝筹公司、成长性良好的公司,价值投资就会成为投资者的必然选择。

而且,由于蓝筹股与白马股巨大的号召力,以价值投资推动牛市的产生,在今后亦将变得水到渠成。

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